Til TV2 sier Olafsson at grunnen er motivasjonsproblemer. Han har jobbet som assistenttrener for Arne Erlandsen og spillerutvikler i Lillestrøm.

Han hadde i utgangspunktet kontrakt med Lillestrøm ut 2003-sesongen, og reiser hjem til Island i løpet av kort tid.